國光電器：巨虧背后的隱性危機再調查
本報11月15日以《電器" isAuto=1>國光電器：巨虧背后的隱性危機》為題，對國光電器因虧損帶來的隱性危機進行了公開報道后，引起社會各方關注，來自《證券市場紅周刊》12月2日的《國光電器：外幣交易及預付款項管理混亂》報道稱：國光電器以往對關聯(lián)方Aura Sound應收賬款等外幣交易的信息披露存在諸多疑點。另據(jù)2012年中報披露，上半年并無新納入合并范圍的主體，則根據(jù)正常的財務邏輯，期末賬齡為2至3年的預付款項金額不會超過上年末賬齡為1年以上預付款項的金額總和。但事實上，2012年中報披露賬齡為2至3年的預付款項金額為124.51萬元，相比上年末賬齡為1年以上款項總額104.02萬元，多出了20.49萬元。顯然不符合財務邏輯。國光電器對預付款項的披露上充分體現(xiàn)了賬務管理的混亂。
實際上，將廣州國光更名為國光電器之后，其經(jīng)營業(yè)績并沒有像投資者期待的那樣，和名字一樣變得大氣而順暢，轉型失利、公司巨虧、市值資產(chǎn)縮水、誠信危機、土地違規(guī)等問題被接連曝出，這個曾立志打造百年老店的電子企業(yè)，正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與危機。為此本報再派記者前往調查，進一步探尋真實的國光電器。
巨虧陰影
此前國光電器發(fā)布公告稱，公司將于11月29日召開2012年第三次臨時股東大會，大會將審議《關于繼續(xù)以募集資金暫時補充流動資金的議案》和《未來三年（2012-2014年）股東回報規(guī)劃》。
此消息一出，立刻引起投資者質疑，根據(jù)國光電器三季報顯示，公司今年嚴重虧損，而14家控股或參股子公司11家虧損，此次股東大會的召開，是不是意味著國光電器資金鏈也已經(jīng)出現(xiàn)了問題？
盡管國光電器一再聲明，目前的虧損對公司整體影響不大。長江證券一資深證券分析師告訴本報記者，受大盤影響，滬深兩市雙雙下跌，分別創(chuàng)出三年來新低，滬指則再次毫無懸念地跌破2000點大關。從近幾天國光電器的交易記錄來看，顯然投資者對市場表現(xiàn)出嚴重的信心不足。
而就在此前國光電器董事長周海昌在今年9月“誤操作”拋售自家股票一事以后，相繼有大的機構分別撤出。近期國光電器發(fā)布消息稱，董事長周海昌又增持了公司172萬股，較之前所“誤操作”拋售的16100股的基礎上有所增持。
雖然國光電器采取了一些“亡羊補牢”的措施，但是受公司虧損和整體行業(yè)的影響，該公司股票一路走低。國光電器副總裁、董秘凌勤在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者獨家采訪時坦承，公司主要虧損在國光電子、梧州恒聲、微電聲等三大塊。
對投資者質疑國光電器資金鏈出現(xiàn)問題一說，凌勤進行了否認，稱本次股東大會審議募集資金補充流動資金的議案，只是一個常規(guī)的事項，一般上市公司都會有用募集資金暫時補充流動資金，提高募集資金使用率，節(jié)約公司財務。
凌勤坦承，參股美國公司AuraSound而導致的應收款項未收回是公司虧損的導火索，不過，凌勤也表示，導致公司虧損的原因很多，并非是一朝一夕，而是幾年來累計下來的結果，而對于AuraSound公司，國光電器方面已經(jīng)采取了一定的措施，比如停止供貨等。但是AuraSound公司所欠的貨款收回來的機率很小，幾乎是不可能，或將成為永久性壞賬。
凌勤告訴記者，公司財務部門已經(jīng)根據(jù)相關規(guī)定啟動了相應程序。事實上，國光電器早已知道AuraSound公司整體狀況，對于此前信息未及時披露問題，凌勤的解釋是：國光電器只是參股AuraSound公司，國光電器沒有權限發(fā)布關于AuraSound公司的信息，由于兩邊文化和制度的差異，國光電器這邊調查核實需要一定的時間，所以直到今年8月初才對外進行披露。
當初為什么要參股AuraSound公司？是不是為了轉移資產(chǎn)？凌勤告訴記者，并非外界所猜測的借殼進行資產(chǎn)轉移，當初參股AuraSound公司是因為看到AuraSound公司有20多項專利和技術。但是事實證明，參股AuraSound公司導致公司虧損，除了文化的差異，還有人為戰(zhàn)略的失誤。
凌勤感嘆，走出去，不容易。
擴張后遺癥
無可否認的是，國光電器在經(jīng)濟危機期間走出去、逆市擴張的戰(zhàn)略，在規(guī)模上取得了一定的成效。而因擴張帶來的后遺癥也逐步顯現(xiàn)，除了眾多子公司的虧損、市值縮水，還有來自土地的違規(guī)。
事實上，對于國光電器在土地方面的違規(guī)問題，由來已久，此前有知情人士向本報記者透露，國光電器大量的土地并沒有取得用地手續(xù)。
凌勤在接受本報記者采訪時表示，國光工業(yè)園用地約1200畝，其中285026平方米（折合約427畝）已經(jīng)取得用地手續(xù)并建成投入使用，另外約800畝土地手續(xù)正在辦理中，土地手續(xù)一直沒有完善是屬于“歷史遺留問題”，現(xiàn)在已經(jīng)有部分已經(jīng)接近招拍掛的邊緣。
不過就在記者采訪時，廣州市花都區(qū)政府新華街道辦事處在綜合國土部門匯總之后，由宣傳辦常務副主任黃平提供給本報記者一份《關于國光電器部分用地手續(xù)的情況說明》（以下簡稱情況說明）。
該書面情況說明的總體數(shù)據(jù)與凌勤所說的數(shù)據(jù)基本一致，該情況說明中注明：前幾年，在新的土地政策出臺之前，我區(qū)在完善此800畝的土地用地手續(xù)的同時，在符合兩規(guī)的前提下，支持重點企業(yè)進行了建設。因此，800畝用地中，已有部分建設了廠房。
值得關注的是，該“情況說明”明確表述：國光電器的用地，全部都是征用土地，不存在“以租代征”的情況。未完善手續(xù)的約800畝土地，目前正逐步完善中，其中83691平方米（約126畝）2011年6月29日廣東省國土資源廳以粵國土資（建）字[2011]423號批準用地辦理農(nóng)轉用手續(xù)，2012年7月9日，該地塊取得同意用地結案書，現(xiàn)正在辦理土地出讓的相關手續(xù)。199207平方米（約300畝）現(xiàn)正在實施報批準備工作，待有用地指標即可上報廣州市國土房管局，該地塊征地補償已到位，被征地農(nóng)民社保已落實，后續(xù)其余土地的手續(xù)也在積極推進中，隨著手續(xù)的逐步完善，相關的農(nóng)民社保也將得到解決。
毋庸置疑，國光電器在未取得合法用地手續(xù)的情況下，已經(jīng)建設了廠房，該情況說明也正佐證了國光電器占用農(nóng)田、手續(xù)不完備、甚至部分土地在沒有上報的情況下就已占用的違規(guī)行為。
記者就此事采訪了廣州市國土房管局，不過廣州市國土房管局在了解情況后，給記者的回復是，花都區(qū)是行政獨立的區(qū)縣，對于此事，市國土房管局不做任何回應。
而另一方面，涉及民生問題的被征地農(nóng)民社保，也還有部分沒有得到解決，截至目前，當?shù)卣€沒有一個切實可行的說法。
止虧難題
公開資料顯示，國光電器于2005年IPO成功，目前90%以上的利潤來自于海外的訂單，主要的業(yè)務還是OEM和ODM，不過這一塊業(yè)務一直很穩(wěn)定，凌勤表示。
本報記者根據(jù)多地權威部門提供的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，受國際經(jīng)濟持續(xù)低迷的影響，市場需求不足，導致企業(yè)庫存壓力增大、開工明顯不足。特別是主要依賴于出口的企業(yè)，更為嚴重。而根據(jù)海關和統(tǒng)戰(zhàn)系統(tǒng)對從事進出口業(yè)務的民營企業(yè)的問卷調查顯示，國內僅四成企業(yè)訂單維持原狀。
凌勤亦坦承，盡管國光電器的OEM和ODM業(yè)務相對穩(wěn)定，還有國際大公司合作，但是國光電器海外的訂單還是下降了百分之十幾，不過相信國光電器有能力做國內市場，明年一定會有所好轉。
14家公司有11家出現(xiàn)虧損，再加上全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定性，同時還有來自同行業(yè)的競爭，國光電器現(xiàn)正處于困局之中。
國光電器證券事務代表張金輝告訴記者，目前國光電器在銀行有數(shù)億貸款，公司總負債率在45%左右，尚在一個合理的范圍之內。
一知情人士告訴記者，其實早在國光電器2009年收購中國馳名商標“愛浪”、愛威品牌后，就已經(jīng)準備開始轉型，走自主品牌之路，以“愛浪”為主打，開拓內銷市場，不過目前為止，成效并不明顯。
而另一方面，建立國內市場的銷售網(wǎng)絡、銷售團隊、新產(chǎn)品的研發(fā)以及人才儲備和盈利模式上，都將是國光電器面臨的考驗，該知情人士說。
凌勤告訴記者，國光電器今年以來在政府的引導下，對知識文化產(chǎn)權非常重視，目前申請專利已達100多個。凌勤透露，海外公司所承擔的只是起到開發(fā)客戶的功能，其主要生產(chǎn)還是在國內。
在國光電器工作已達22年，現(xiàn)任黨委副書記、工會主席的肖葉萍告訴本報記者，目前公司正在建立直營店，現(xiàn)在直營店已達100多家，數(shù)量還在不斷更新。
但有分析人士指出，擴大內銷、建立直營店直接掌握終端客戶無可厚非，但是由于受到外部的影響很多，比如政策、經(jīng)濟形勢以及產(chǎn)品本身，并非所有的直營店都是盈利，如果國光電器直營店擴張?zhí)焯喽挥?，其直營店或將成為國光電器另一輪新的虧損點。
當記者問道，在全球經(jīng)濟不穩(wěn)定、海外訂單持續(xù)減少、以及國內市場不理想的情況下，國光電器如何將眾多公司扭虧為盈？凌勤并沒有直接回答，只是說對國光電器有信心。
長江證券一分析師告訴記者，受多重因素的影響，在目前的經(jīng)濟和投資環(huán)境下，投資者也正逐步對市場失去信心，如果國光電器不能及時調整戰(zhàn)略，贏回投資者信心，或有變ST風險。
對于國光電器未來走向，本報將繼續(xù)予以關注。
來源：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報